Les petites et moyennes capitalisations, une stratégie d'avenir ?
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L'heure est aux petites et moyennes capitalisations ?
En décembre 2023, Christopher Hillary, gérant du fonds Prosper Stars & Stripes, a souligné que les actions de petites et moyennes capitalisations américaines ont connu un retard de performance important et des niveaux de valorisation faibles en raison de la pandémie de Covid-19 et de la lutte contre l'inflation. Cependant, cela représente une opportunité pour les investisseurs, car la situation n'a guère évolué depuis.
Pourquoi les petites et moyennes capitalisations redeviennent pertinentes ?
Bien que la plupart des prévisions aient anticipé une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en 2024, l'inflation reste supérieure aux attentes en raison de la résilience de l'économie.
Les marchés actions ont été porteurs depuis le début de l'année, en particulier pour les grandes capitalisations, tandis que les petites et moyennes capitalisations sont restées en retrait. Cependant, les estimations prévoient une croissance des bénéfices de 10% sur la deuxième moitié de l'année et une augmentation des profits en 2025.
Le marché du travail, pilier de l'économie, a été résilient, mais certains indicateurs suggèrent un ralentissement de la croissance de l'emploi. Cette transition vers une croissance plus lente de l'emploi est un facteur clé pour déterminer l'évolution de l'économie américaine et la vitesse à laquelle la Fed pourrait baisser ses taux, ce qui serait favorable aux petites et moyennes capitalisations.
Une stratégie Long-Short Equity
Un fonds Long-Short Equity (cette stratégie consiste à acheter des actions qui sont considérées comme sous-évaluées et à vendre à découvert des actions qui sont considérées comme surévaluées) doit prendre en compte le contexte macro-économique, mais doit également pouvoir s'en extraire grâce à sa flexibilité. La stratégie de ces fonds consiste à identifier des entreprises de petites et moyennes capitalisations américaines qui se distinguent par la qualité de leur modèle économique, de leur gestion et de leur structure actionnariale et financière. Les entreprises sous-évaluées sont des candidats à l'investissement long terme (long), tandis que les entreprises surévaluées sont des candidats à l'investissement court terme (short).
La taille humaine de la stratégie permet également au gérant de se positionner sur des titres que d'autres fonds ne peuvent pas considérer en raison de leur masse sous gestion.
Optimisez votre stratégie d'investissement avec l'expertise des conseillers Odin
Les petites et moyennes capitalisations restent attractives en raison de leurs valorisations faibles. Investir dans les petites et moyennes capitalisations avec un gérant expérimenté dans le stock picking permettra de diversifier votre portefeuille et d'obtenir des performances élevées avec un niveau de volatilité contenu.
Chez Odin, nos conseillers sont à votre écoute pour vous aider à construire et à optimiser votre stratégie d'investissement. Prenez rendez-vous dès maintenant pour bénéficier de nos conseils personnalisés.
