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La gestion de trésorerie pour les entreprises : un enjeu économique majeur

Dans un environnement économique en constante évolution, la gestion de trésorerie pour les entreprises est devenue un enjeu économique majeur. Les entreprises doivent désormais trouver le meilleur moyen de placer leur trésorerie excédentaire pour optimiser leur rendement, tout en minimisant les risques et en préservant leur liquidité.

Les principes fondamentaux de la gestion de trésorerie

La gestion de trésorerie doit être dictée par l'activité commerciale de l'entreprise. Les besoins en cash de l'entreprise pour financer son activité commerciale doivent être pris en compte pour déterminer la stratégie d'investissement et de placement de la trésorerie.

Le couple risque/rendement est un élément clé de la gestion de trésorerie. Les entreprises doivent trouver un équilibre entre le rendement attendu et le niveau de risque acceptable. En règle générale, plus le rendement attendu est élevé, plus le niveau de risque est important.

Les besoins de liquidité dictent l'horizon des placements. Les entreprises doivent tenir compte de leurs besoins de financement dans le temps pour déterminer la durée optimale des placements de leur trésorerie excédentaire.

Le contrat de capitalisation : une solution de placement adaptée aux entreprises

Le contrat de capitalisation est un contrat d'épargne qui permet de faire fructifier la trésorerie de l'entreprise sur le moyen/long terme tout en bénéficiant d'un cadre fiscal privilégié. Les sommes investies sur le contrat de capitalisation restent disponibles en cas de besoin.

La fiscalité du contrat de capitalisation pour les entreprises soumises à l'impôt sur les sociétés (IS) est particulièrement avantageuse. Les plus-values annuelles sont rattachées aux résultats imposables et soumises au taux de l'IS. Elles sont déterminées selon un taux d'intérêt actuariel qui correspond à 105% du dernier Taux Moyen d'Emprunt d'État à long terme connu lors de la souscription. Ce taux est applicable pendant toute la durée du contrat, même en cas de remontée des taux d'emprunt d'État.

Le contrat de capitalisation offre également une grande flexibilité en termes de supports d'investissement. Les entreprises peuvent choisir d'investir sur des fonds en euros pour sécuriser leur capital, ou sur des unités de compte pour bénéficier d'un potentiel de rendement plus élevé.

Les différentes classes d'actifs pour diversifier son contrat de capitalisation

Les fonds en euros, principalement composés d'obligations, offrent une sécurité de capital et un rendement modéré mais stable. Les OPCVM, qui incluent diverses valeurs mobilières, permettent un rendement potentiellement plus élevé, convenant ainsi aux investisseurs en quête de diversification. Les produits structurés, intégrant plusieurs actifs financiers, offrent plusieurs scénarios d'évolution. Nous pouvons obtenir des produits structurés avec des garanties en capital ainsi que des produits structurés allant chercher une rentabilité importante sur quelques années.

L'investissement en Private Equity, ciblant des entreprises non cotées, promet des rendements élevés mais avec un niveau de risque élevé, et est donc destiné à des investisseurs expérimentés.

Les entreprises disposent d'une gamme variée de supports d'investissement, chacun présentant des caractéristiques et des risques spécifiques. Une compréhension approfondie est cruciale avant de faire un choix d'investissement.

Pour une gestion de trésorerie efficace, il est essentiel d'adopter une approche stratégique et d'avoir une maîtrise des principes de base. Le contrat de capitalisation se révèle être une option judicieuse pour les entreprises qui cherchent à optimiser leur rendement tout en limitant les risques et en préservant leur liquidité.

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