PEA vs Compte-Titres : quelle enveloppe choisir ?
Le PEA séduit par sa fiscalité imbattable après 5 ans, le compte-titres par sa liberté totale d'investissement. Deux enveloppes complémentaires pour construire votre portefeuille. Découvrez laquelle privilégier selon votre stratégie.
Chiffres clés 2026
PEA
Fiscalité après 5 ans
PS 17,2% uniquement
Plafond
150 000 €
Supports
Actions Europe
Compte-Titres
Fiscalité
PFU 30% (flat tax)
Plafond
Illimité
Supports
Actions monde entier
Sommaire
Fiscalité comparée : l'avantage décisif du PEA
La fiscalité est la différence fondamentale entre le PEA et le compte-titres ordinaire. Après 5 ans de détention, le PEA bénéficie d'une exonération totale d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s'appliquent sur les gains lors du retrait. Pour 10 000 € de plus-values, vous ne payez que 1 720 €.
Le compte-titres ordinaire est soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% — aussi appelé flat tax — sur chaque plus-value réalisée et chaque dividende perçu, quelle que soit la durée de détention. Les mêmes 10 000 € de gains coûtent 3 000 € d'impôts, soit 1 280 € de plus que le PEA.
Avant 5 ans, le PEA perd son avantage : un retrait entraîne la clôture du plan et l'imposition au PFU de 30%, identique au compte-titres. L'avantage fiscal du PEA ne se matérialise qu'avec un horizon d'investissement d'au moins 5 ans.
Le compte-titres offre toutefois une option : le barème progressif de l'IR au lieu du PFU. Intéressant si votre tranche marginale est inférieure à 12,8%, ce qui est rare pour les investisseurs patrimoniaux.
Supports et univers d'investissement
Le PEA est limité aux titres européens : actions cotées dans l'UE/EEE et fonds investis à minimum 75% en titres européens. Cela inclut les ETF synthétiques qui répliquent des indices mondiaux (S&P 500, MSCI World) via swap tout en étant éligibles PEA — une astuce qui élargit considérablement l'univers accessible.
Le compte-titres n'a aucune restriction : actions américaines (Apple, Microsoft, Amazon), marchés émergents (Chine, Inde, Brésil), obligations d'État ou corporate, matières premières, options, warrants, turbos, et tout produit dérivé. C'est l'enveloppe de la liberté totale.
Pour un investisseur qui souhaite détenir des actions américaines en direct (pas via ETF swap), des obligations ou des produits structurés, le compte-titres est indispensable. Le PEA ne le permet tout simplement pas.
Dividendes et effet de capitalisation
Dans un PEA, les dividendes sont perçus sans imposition immédiate. Ils restent dans l'enveloppe et peuvent être réinvestis intégralement. L'impôt (17,2% PS) ne s'applique qu'au moment du retrait. Cet effet de capitalisation est considérable sur le long terme : sur 20 ans avec un rendement de 5% par an, un PEA génère environ 12% de capital supplémentaire par rapport à un CTO grâce au réinvestissement brut des dividendes.
Sur un compte-titres, chaque dividende est taxé à 30% (PFU) l'année de sa perception. Vous ne réinvestissez que 70% du dividende brut, ce qui freine la capitalisation composée. Sur un portefeuille de 100 000 € avec 3% de rendement en dividendes, la différence annuelle est de 900 € de dividendes nets en moins à réinvestir.
Pour les stratégies de revenus passifs (dividendes aristocrates, foncières cotées), le PEA est nettement plus avantageux tant que vous ne retirez pas. Dès que vous souhaitez percevoir des revenus réguliers, l'avantage se réduit puisque le retrait du PEA déclenche les PS.
Tableau comparatif complet
Fiscalité des gains
Plafond de versement
Supports accessibles
Disponibilité
Dividendes
Frais typiques
Profil idéal
Quelle enveloppe pour quel profil ?
Privilégiez le PEA si…
- Vous investissez sur le long terme (5 ans minimum)
- Vous ciblez les actions européennes ou ETF monde éligibles
- Vous voulez maximiser l'effet de capitalisation
- Votre portefeuille actions ne dépasse pas 150 000 €
Privilégiez le compte-titres si…
- Vous voulez investir hors Europe (US, Asie, émergents)
- Vous utilisez des produits dérivés ou obligations
- Votre PEA est déjà au plafond de 150 000 €
- Vous avez besoin de liquidité immédiate
La stratégie optimale est de combiner PEA et compte-titres : saturez d'abord le PEA avec vos positions européennes et ETF éligibles, puis utilisez le CTO pour tout ce qui n'y entre pas — actions US en direct, obligations, produits structurés et investissements au-delà du plafond.
Notre verdict
Le PEA est l'enveloppe la plus avantageuse fiscalement pour investir en actions (17,2% après 5 ans vs 30% sur CTO). Mais il est limité en supports et en montant. Le compte-titres offre une liberté totale d'investissement sans aucune contrainte. La stratégie gagnante : ouvrez les deux dès maintenant, saturez le PEA en priorité, et utilisez le CTO pour le reste.
Questions fréquemment posées
Le PEA offre une exonération d'IR après 5 ans (PS 17,2% uniquement). Le CTO est soumis au PFU de 30% sur chaque gain, sans avantage lié à la durée de détention.
Le PEA offre une exonération d'IR après 5 ans (PS 17,2% uniquement). Le CTO est soumis au PFU de 30% sur chaque gain, sans avantage lié à la durée de détention.
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