Girardin industriel vs FCPI/FIP : quel dispositif de défiscalisation choisir ?
Le Girardin industriel offre une réduction d'IR one-shot pouvant dépasser 110% du montant investi. Les FCPI et FIP proposent une réduction de 25% en échange d'un investissement dans l'innovation ou les PME régionales. Découvrez quel dispositif est le plus adapté à votre objectif de défiscalisation.
Chiffres clés 2026
Girardin industriel
Réduction d'IR
110-120% du montant
Durée d'engagement
5 ans (suivi)
Rendement financier
Aucun (fonds perdu)
FCPI / FIP
Réduction d'IR
25% du montant
Durée de blocage
5-10 ans
Potentiel de gain
Variable (PME/innovation)
Sommaire
Mécanisme : one-shot vs investissement dans les PME
Le Girardin industriel (article 199 undecies B du CGI) consiste à financer du matériel industriel neuf dans les DOM-TOM, loué pendant 5 ans à un exploitant local puis cédé à ce dernier pour 1 € symbolique. L'investisseur obtient une réduction d'IR supérieure à sa mise : pour 10 000 € investis, la réduction peut atteindre 11 000 à 12 000 €.
Les FCPI (Fonds Communs de Placement dans l'Innovation) investissent au minimum 70% de leur actif dans des PME européennes innovantes. Les FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) investissent au minimum 70% dans des PME régionales. Les deux ouvrent droit à une réduction d'IR de 25% du montant souscrit.
La logique est fondamentalement différente : le Girardin est un investissement à fonds perdu dont le seul objectif est l'avantage fiscal. Les FCPI/FIP combinent une réduction d'impôt et un potentiel de plus-value sur les participations dans les PME financées.
Le Girardin est une opération one-shot : l'avantage fiscal est acquis l'année de l'investissement. Les FCPI/FIP bloquent le capital pendant 5 à 10 ans avec une éventuelle plus-value (ou moins-value) à la liquidation du fonds.
Avantage fiscal : taux de retour et plafonnement
Le Girardin industriel de plein droit offre un taux de retour fiscal de 110 à 120% : pour 10 000 € investis, la réduction d'IR est de 11 000 à 12 000 €. Le Girardin est soumis au plafonnement global des niches fiscales de 18 000 € par an (plafond majoré pour l'outre-mer).
Les FCPI et FIP offrent une réduction d'IR de 25% du montant souscrit, dans la limite de 12 000 € par personne (24 000 € pour un couple). La réduction maximale est donc de 3 000 € par personne et par fonds (6 000 € en cumulant FCPI + FIP). Ce dispositif est soumis au plafonnement global de 10 000 €.
Le Girardin dispose d'un plafond dérogatoire de 18 000 € pour les investissements outre-mer, nettement plus élevé que le plafond standard de 10 000 €. Cela permet d'effacer un impôt important en une seule opération.
En cas de cumul des dispositifs, le Girardin et les FCPI/FIP s'imputent sur des plafonds distincts. Il est donc possible de combiner un Girardin (plafond 18 000 €) et des FCPI/FIP (dans le plafond 10 000 €) pour maximiser la défiscalisation totale.
Risques : requalification fiscale vs perte en capital
Le principal risque du Girardin est la requalification fiscale par l'administration. Si le matériel n'est pas exploité pendant 5 ans, si l'opérateur local fait défaut ou si le montage est jugé non conforme, la réduction d'IR peut être reprise avec intérêts de retard. Le choix du monteur est donc déterminant.
Pour les FCPI/FIP, le risque principal est la perte en capital. Les PME innovantes ou régionales présentent un taux d'échec élevé. Historiquement, de nombreux FCPI/FIP ont affiché des performances négatives après frais de gestion, annulant partiellement ou totalement l'avantage fiscal initial.
Le Girardin nécessite de sélectionner un monteur de qualité proposant des garanties solides : assurance-crédit, garantie de bonne fin, suivi annuel du matériel. Les meilleurs monteurs affichent un taux de requalification inférieur à 1%.
Pour les FCPI/FIP, les frais de gestion (2 à 4% par an) et les frais d'entrée (0 à 5%) grèvent significativement la performance. Il est crucial de sélectionner des sociétés de gestion avec un historique de performance prouvé et des frais maîtrisés.
Tableau comparatif complet
Réduction d'IR
Plafond niches fiscales
Durée d'engagement
Rendement financier
Risque principal
Ticket d'entrée
Profil idéal
Quel choix pour quel profil ?
Privilégiez le Girardin si…
- Votre impôt sur le revenu dépasse 5 000 € par an
- Vous cherchez un retour fiscal supérieur à 100% de votre mise
- Vous n'attendez pas de rendement financier de l'opération
- Vous sélectionnez un monteur de premier plan avec garanties
Privilégiez les FCPI/FIP si…
- Vous souhaitez combiner réduction d'IR et potentiel de plus-value
- Vous croyez au potentiel des PME innovantes ou régionales
- Votre impôt à défiscaliser est inférieur à 5 000 €
- Vous acceptez un blocage long (5-10 ans) avec risque de perte
Le Girardin industriel est le champion de la défiscalisation pure avec un retour supérieur à 100%. Les FCPI/FIP séduisent les investisseurs qui veulent conjuguer avantage fiscal et participation à l'économie réelle. Les deux dispositifs peuvent se cumuler pour maximiser la réduction d'IR globale.
Notre verdict
Le Girardin industriel reste le dispositif le plus efficace en termes de ratio avantage fiscal / mise de fonds : plus de 110% de retour avec un plafond outre-mer de 18 000 €. Les FCPI/FIP offrent un double pari (fiscal + financier) mais avec des performances historiques décevantes. Pour un impôt important, le Girardin est imbattable. Pour diversifier, ajoutez des FCPI/FIP soigneusement sélectionnés.
Questions fréquemment posées
Financement de matériel industriel dans les DOM-TOM. Réduction d'IR de 110-120% de la mise. Capital perdu mais avantage fiscal net positif.
Financement de matériel industriel dans les DOM-TOM. Réduction d'IR de 110-120% de la mise. Capital perdu mais avantage fiscal net positif.
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